APRENDA UM POUCO MAIS SOBRE ESTA FERRAMENTA.
CAPÍTULO 1 : CONCEITO E TIPOS
1.1 - CONCEITO
A volatilidade é uma das mais importantes ferramentas para quem atua no mercado de opções, pois neste mercado estamos interessados na direção do mesmo e também na velocidade que ele vai se movimentar. Em certo sentido a volatilidade é uma medida da velocidade do mercado, mercados que se movem lentamente são mercados de baixa volatilidade e os que se movem rapidamente são mercados de alta volatilidade
Teoricamente, o número " volatilidade " associado ao preço de uma mercadoria é a variação de preço referente a um desvio padrão, expresso em porcentagem, ao fim de um período de tempo. O que queremos dizer com isto é que se uma ação tem um preço hoje de R$ 50,00 com volatilidade de 20% ao ano, esperamos que esta ação daqui a um ano, em média, esteja situada entre R$ 40 e R$ 60,00
1.2 : TIPOS
Quando falamos em volatilidade é sempre bom termos em mente sobre que tipo de volatilidade estamos nos referindo e principalmente explicitarmos o período que estamos considerando no cálculo da mesma e a sua base, se é uma volatilidade diária, mensal, anual, etc….
a) Volatilidade histórica
É a volatilidade calculada usando séries históricas de um determinado ativo. Embora seja impossível prever o futuro, uma análise criteriosa da variação passada de um ativo pode nos conduzir a aproximações satisfatórias sobre o seu comportamento futuro. Quando efetuamos o cálculo da volatilidade histórica, devemos decidir sobre que período vamos analisar o ativo; se a última semana, último trimestre ou último não. Em geral é útil considerarmos um tempo longo.
b) Volatilidade implícita
Definição: é a volatilidade que o mercado, através dos preços das opções, implícita para o ativo em questão.
As volatilidades antes mencionadas são números relacionados ao comportamento de um ativo. A volatilidade implícita se refere exclusivamente a opções de um ativo. Para determinarmos o seu valor, devemos usar um modelo teórico de determinação de prêmios de opções, como por exemplo o modelo Black & Scholes . É importante ressaltar que a volatilidade implícita não é necessariamente a mesma para todas as opções sobre um determinado ativo que tenham seu prazo de expiração em uma mesma data, depende muito de como o mercado vai implicitá-la.
Acompanhar a volatilidade é fundamental para qualquer trader de opções, e saber como calculá-la e usá-la é muito importante
CAPÍTULO 2 : CÁLCULO DA VOLATILIDADE HISTÓRICA
Inicialmente temos que introduzir os conceitos de média e desvio padrão para estimarmos a volatilidade de um ativo.
Dada uma série de observações, a média dessa série será definida como:
N
m = 1/n ∑ xi
i = 1
onde m = média aritmética
n = número de observações,
xi = i-ésima observação
O desvio padrão dessa série será definido como :
N
σ = √ 1/ n-1 ∑ ( m - xi ) 2
i = 1
A volatilidade histórica é definida como o desvio padrão de uma série de preços medidos em intervalos regulares. E levando em conta que os preços mudam de forma contínua, calculamos as variações de preços de forma logarítmica.
xi = ln ( P i+1 / P i )
onde P i = preço ao fim de cada intervalo
ln = logaritmo neperiano
A seguir daremos um exemplo com a Vale5. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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No caso da série da Vale5 acima a volatilidade diária será: |
σ = √ 1/ 8 x 0,0084063 = 0,032416 = 3,2416%
Note que foram observadas dez dias de fechamento da Vale5 resultando na observação de nove oscilações de preços. Portanto ao calcular a volatilidade usamos n = 9. Se desejarmos a volatilidade anual, sabendo que no ano há em média 252 dias úteis, devemos multiplicar a volatilidade diária pela raiz quadrada de 252
Volatilidade anual = volatilidade diária x √ 252 = 0,032416 x √ 252 = 0,51458 = 51,458%.
Se você é conhecedor de planilhas como o Excel, basta usar a fórmula do desvio padrão já fornecida pela planilha na série do retorno logaritmico dos preços que você desejar.
Fonte: http://www.seudinheiro.com.br/
Você pode consultar a volatilidade histórica das ações e índices para períodos de 1 mês, 3 meses, 6 meses e 1 ano no site da Bovespa: VOLATILIDADE DOS ATIVOS
