Estratégias para Mercado Altista

Compra de Opção 'A Seco'
(buy a call, long call)

Montagem: Compra simples de opção ATM / OTM

Expectativas: Mercado Altista, volatilidade altista.
Quanto mais altista o mercado mais OTM pode ser a opção.

Regras para Entrar

- Expectativas de alta para a ação ou para a opção.
- Baixa Volatilidade Implícita resultando em opções momentaneamente baratas.

Regras para Sair

- Zere (venda) em função de suas metas de lucro/prejuízo, ou alternativamente;
- Tendo 70% da meta de lucro e se a expectativa continua altista, zere 50% da posição para realizar lucro e reajuste o 'preço de compra' ('trailing stop') para o preço atual.

Características Gerais

Risco Máximo = valor pago pelo prêmio
Lucro Máximo = ilimitado
Ponto de Equilíbrio = valor do strike + valor do prêmio

Decaimento por Tempo

- quanto mais OTM a opção, maior a aceleração do decaimento de valor pelo efeito do tempo, atuando contra até o pó (sem valor)


Trava de Alta

Nome alternativo: 'financiamento' (bull call spread, vertical debit spread)

Montagem:

Compra de 1 opção em A (strike baixo) e venda de 1 opção e B (de maior strike) para diminuir ('financiar') o valor da compra da primeira.

Expectativas:

Mercado moderadamente Altista, volatilidade neutra.

Regras para Entrar

- Expectativas moderadamente altistas para a ação.
- Permite 'entrar no jogo' sem estar muito seguro de uma alta.

Regras para Sair

- Zere em função de suas metas de lucro/prejuízo, ou alternativamente,
- Avalie a posição tendo 80% da meta de lucro e se a expectativa continua altista, zere 50% da posição para realizar lucro.

Características

Risco Máximo (no vencimento) = débito líquido pago na montagem.

Lucro Máximo (no vencimento) = diferença entre os strikes - débito líquido pago na montagem

Ponto de Equilíbrio = valor do strike menor + valor do débito líquido pago

Decaimento por Tempo

- se a ação está no meio dos strikes não há efeito sensível, se está no strike maior o lucro aumenta com o tempo, se está no strike menor o lucro diminui com o tempo.

Call Ratio Backspread

Nomes alternativos: 'compra de volatilidade', 'boi' (call ratio backspread)

Montagem:

Venda de 1 opção de strike mais baixo (A) e compra de uma quantidade maior (2 ou 3) de opções de strike mais alto (B).

Expectativas:

Mercado altista, volatilidade altista

Regras para Entrar

- Expectativa de um forte movimento de alta ou,
- Estando a ação perto de B, início de uma tendência forte de alta da ação.
- Procurar montar a custo zero ou ate recebendo dinheiro.

Regras para Sair

- Zere em função de suas metas de lucro/prejuízo, ou alternativamente
- Zere se a ação estiver entre os 2 pontos de equilíbrio, próximo do vencimento e com o mercado acumulando.
- Se a ação estiver abaixo do ponto de equilíbrio menor, e montou com crédito, deixe expirar para obter o lucro máximo.
- Se a posição da lucro mas a ação parece não querer subir, zere ou considere vender 1 opção e transformar a posição em uma Trava de Baixa.
- Se a posição da prejuízo considere estratégias de 'reparo' da posição.

Características

Risco Máximo (em B e no vencimento) - Limitado à quantidade de opções de venda X a diferença dos strikes - o crédito líquido ou + débito líquido

Lucro Máximo - Ilimitado na alta, limitado na baixa ao valor do crédito liquido, se houver.

Ponto de Equilíbrio de Alta = strike maior +[(diferença dos strikes X qtd opções vendidas)/(qtd vendidas-qtd compradas)] + crédito líquido ou - débito líquido

Ponto de Equilíbrio de Baixa = strike menor + crédito liquido ou débito liquido

Decaimento por Tempo

- Se a ação está em B monitore cuidadosamente porque a perda por decaimento é a maior. Com a ação em A, o decaimento da opção vendida é máximo e está ao seu favor.